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搜狗的两万五千里

时间:2017-8-2 10:07 0 775 | 复制链接 |


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终于,搜狗宣布启动IPO了。

搜狗的历程极为罕见,创造了几个之最:

最坎坷:脱胎于中国最早的互联网公司,艰难地在门户巨头搜狐、电商巨头阿里、移动巨头腾讯之间寻找支援,几经折腾最终独立;

最漫长:优酷从创业到上市到私有化,不过10年;奇虎从成立到私有化,也是10年。搜狗成立于PC互联网早期,却在移动互联网尾声时IPO。13年里,多少公司折戟沉沙。

最坚韧:在互联网市场上,做老二老三的滋味,要远比球场上的替补席位更煎熬:即便再努力,大的机会也与你无关。搜狗10多年的行业次席,直到最终修成正果,不坚韧根本做不到。

搜狗本来是有机会觊觎BAT今天的地位的,脱胎于搜狐,创立于2004年,从时间和出身看起来都蛮好,不缺钱不缺机会,可偏偏就差一点点。

BAT的成就,大半靠命,小半靠拼。

靠命,实际上是Timing。中国互联网创世初期,需要的无非是新闻、通信/社交、交易、搜索、娱乐这些核心基础设施,那些参与到构建虚拟世界的七梁八柱的企业,便收获了最肥美的时代红利。而一旦错过了头啖汤,便错失了市场最大份额。命不够好,再努力,也只能台下就坐。

靠拼,还是看实力和努力,在行业的震荡期能否挺住,并最终锁定行业地位。搜狗不可谓不拼,独创的输入法-浏览器-搜索三级火箭模型,成为行业最重要的挑战者,但是,依然只能巧取市场份额,不能逆转乾坤。

归根结底,搜索这门生意是一个看起来最赚钱,但实际最残酷的双边市场。市场老大看起来毫不费力的印钱生意,在后入者看来都非常艰苦。本质上,这是一个只有占有50%以上的市场份额,才能有定价权、才能有超额利润的生意。利润都来自于对流量的最大掌控和客户竞价的最大刺激。

行业地位压制搜狗的成长,整体的生态结构也同样约束着搜狗的潜力。虽然互联网从PC迁移到移动时代,但是互联网结构里面,依然明显存在着中心化的特征:

百度是PC端流量的分发节点
微信是移动端时间的黑洞

不同的时代,两个中心轮流控制市场,这也是搜狗明明站在最好的赛道上,却始终无法真正飞翔的原因之一。

搜狗的机会,不是耗尽全力去硬碰硬,而是在于完成自己的『长征』,以最完整的建制,穿越漫长的竞争地带,等待时代终结,等待市场走向去中心化,等待秩序的重建。

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搜狗的唯一机会就是与时间做朋友,等待机会

AI是搜狗的机会。因为,这是去中心化的新市场结构,是竞争的一次重置,是秩序的一次重建,也是时代给予搜狗的一次最重要的机会窗口。

1.从效率第一到服务至上:

2013年,在极客公园的大会上,王小川就提出『工具衰落,服务崛起』。这样的趋势不断进展,直到AI风起云涌。这期间,搜索引擎的使命也发生了巨大的变化,不再是信息中介,而是链接万物、读懂人心,从工具转向了服务。

信息中介是效率第一,是标准化的,份额向效率最高的先行者靠拢;读懂人心是非标准化的,体验第一,向理解力最强的玩家靠拢。

2.从中心化入口到边缘计算:

入口容易被垄断,场景却很难。 在新的环境下,搜索入口将不再拘泥于浏览器和手机两大入口,而可能是糖猫手表、玩具、音箱等一切语音交互的产品等等。在具体的场景中,所有巨头再次回到了同一个起跑线。这与广告无关,与规模和先发优势无关,只与产品的背后的IQ有关。

3.从文字交互到语音交互:

今天的搜狗羽翼丰满,不仅拥有高达14.5亿人民币的季度收入,近6亿月活用户,在医疗搜索、语音和机器翻译等领域也取得了不俗的成绩。更重要的是,背后还有占股45%的腾讯加持,这为搜狗链接万物、理解用户奠定了基础,毕竟微信里有最大的用户PGC/UGC生态。

更小的屏幕、更多的内容,推动搜索的交互方式和变现方式出现根本的变化。过去的文字为主,变现模式其实是对于用户需求的截流和替代。一旦变成语音,截断服务就完全行不通了。相反,更深度的服务、更多消费习惯的理解、对于用户历史行为的揣摩,就成为服务附加值的重要体现。这时,微信所能带来的用户端大数据,就是更大的想象空间了。 当然,竞争的壁垒也迅速抬高。

IPO也是搜狗必须抓住的机会。无论是企业经营还是产业周期,搜狗都需要新的资源,继往开来:

1.IPO是给大家一个里程碑:

少年弟子江湖老。 论年头,搜狗确实已经不是新的企业了,在90后的江湖里,已经是叔叔辈了。虽然估值不看年龄,但我们也要清晰的认识到,对于一个企业的期待,都是有时间约束的。IPO是对成熟企业资本化的过程,更是对股东结构调整和核心人员吐故纳新的一个机会窗口。

2.资本密集型的AI竞争

我们今天时髦的AI,从技术到数据,全部脱胎于搜索技术。AI并非浅层次的技术应用,而是资本与智力密集型的重度研发,去创造未来。今天,只有依托一个上市公司的资源,才有资格加入到AI的竞争中来。BAT给出的某些核心研发岗位的综合package (薪资+股票) 超过300万人民币/年,未上市企业怎么有勇气加入到人才竞争中来?AI是巨头的军备竞赛,因为AI未来可能横扫一切;AI也是小企业的坟墓,连人员工资都吃不消,竞争从何说起呢?

因此,我们唯一需要在意的是:今天的搜狗,是不是拥有足够好的团队、足够多的钱、足够大的AI热忱、足够多的数据和足够强的坚韧。毕竟走到了IPO,是两万五千里;走到AI的成熟应用,可能是另一个两万五千里。

目前,搜狗正处于一个良好的上升轨道,自从2013年9月,腾讯投资搜狗4.48亿美元以来,搜狗实现了市场份额、货币化能力全面增长,祭出差异化内容战略,融入腾讯的微信和QQ生态,投资知乎,推出搜狗明医和英文搜索,最终实现连续14个季度盈利。今天的搜狗流量增幅与收入增幅基本同步,26%-28%之间,货币化能力在稳步扩张,大量用户因为差异化能力开始使用搜狗;季度营收14.5亿人民币,随着市场推进,数倍的提升空间。 未被货币化的潜力业务方面,语音业务最令人瞩目。目前搜狗手机输入法的语音输入日频次已达2.6亿次,比一年前增长80%+,是中国第一大语音输入应用。相比之下,仅仅依靠语音应用就支撑了A股科大讯飞(SZ:002230)600亿人民币的市值。语音也是Amazon 、Apple 、Google 和百度正在争夺的新入口,这一块的战略价值会在上市后全面获得重估。

2016-2017年是国内赴美上市的好年份。这两年,包括互联网金融(趣分期)、教育科技(51talk)、生物科技(百济神州)、物流企业(中通速递)等代表国内新生力量的企业即将或者已经登陆美国市场,搜狗将是其中最纯粹的互联网企业,也是起点市值超过50亿美元的互联网企业,也是Google之后,近年来纳斯达克交易市场新增的唯一一家搜索引擎企业。

最后,再次祝福搜狗,期待更大的辉煌。至于最终谁是财务方面的赢家,其实不重要,重要的是,搜狗的长征,胜利了。
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作者 筹码君 筹码


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